2026 年開年，全球物流圈迎來一記重磅沖擊波：德迅、馬士基、DHL 三大行業(yè)巨頭密集官宣 “瘦身” 計劃，裁員、減員、成本削減同步上演，掀起了一場席卷全球的行業(yè)精簡潮。德迅裁員規(guī)模翻倍至 2000+，馬士基砍掉 1000 + 總部辦公室崗位，DHL 員工數(shù)量銳減 1.7 萬至近五年新低。這場集體調(diào)整的背后，是三大巨頭 2025 年的業(yè)績承壓，更是全球物流行業(yè)在運力過剩、運價下行、地緣政治動蕩多重壓力下的必然選擇，也預示著行業(yè)新一輪大洗牌正式開啟。

業(yè)績承壓：三大巨頭各有困境，海運業(yè)務成重災區(qū)

2025 年的全球物流市場，成為考驗行業(yè)巨頭的 “試金石”，三大企業(yè)的業(yè)績成績單盡顯承壓態(tài)勢，其中海運業(yè)務的疲軟成為共性問題，不同板塊的分化則凸顯了行業(yè)結(jié)構(gòu)的深層變化。

德迅的業(yè)績呈現(xiàn) “營收微降、利潤大跌” 的特征，2025 年凈營收 244.76 億瑞士法郎，同比小幅下跌 1%，剔除匯率波動后僅增長 3%，而息稅前利潤卻大幅下滑 25% 至 12.42 億瑞士法郎。分業(yè)務來看，海運業(yè)務成為最大拖累，全年凈營收同比下跌 5%，息稅前利潤暴跌 37%，即便貨運量微增 0.3% 至 432.5 萬 TEU，也難抵運價下行的沖擊；空運業(yè)務雖相對穩(wěn)健，貨運量同比增長 6.98%，但利潤仍下跌 10%，整體業(yè)務增長乏力。

馬士基的 2025 年則陷入業(yè)績低谷，全年營收 540 億美元同比下降 2.7%，息稅前利潤 35 億美元更是大幅下滑 46.2%，核心原因直指行業(yè)運力過剩與運價持續(xù)下行。紅海局勢的反復更是加劇了盈利壓力，船舶改道推高運輸成本，航線恢復后運費又快速走低，雙重擠壓下企業(yè)盈利空間被大幅壓縮。

相比前兩者，DHL 雖實現(xiàn) “營收微降、盈利增長” 的分化態(tài)勢，全年營收 828.55 億歐元同比下跌 1.6%，息稅前利潤卻增長 3.7% 至 61.03 億歐元，展現(xiàn)出一定經(jīng)營韌性，但業(yè)務板塊的冷熱不均同樣明顯。其全球貨運板塊營收同比下跌 5.1%，息稅前利潤暴跌 29.6%，其中海運業(yè)務營收下跌 8.6%，貨量微降 1.2%，成為拖后腿的主力；而供應鏈板塊則逆勢增長，營收微增 0.5%，利潤增長 8.7%，生命科學與醫(yī)療保健、電子商務等領域成為增長核心。

精簡求生：差異化瘦身，核心是優(yōu)化成本與保留核心能力

面對業(yè)績壓力，三大巨頭的 “瘦身” 舉措各有側(cè)重，但核心邏輯高度一致：通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，同時堅決保留核心運營能力，為行業(yè)寒冬儲備實力。

德迅的調(diào)整堪稱 “大刀闊斧”，將原本 1000-1500 人的裁員計劃直接翻倍至 2000+，且明確 2000 人并非上限。此次裁員屬于結(jié)構(gòu)性調(diào)整，并非單純因貨量波動縮減團隊，配套的成本削減計劃直指 2026 年底累計縮減開支 2 億瑞士法郎，其中人力成本占比 75% 達 1.5 億瑞士法郎，設施及可變成本縮減 5000 萬瑞士法郎。管理層明確表示，調(diào)整的核心是實現(xiàn)成本結(jié)構(gòu)的可持續(xù)優(yōu)化，讓員工規(guī)模與市場需求動態(tài)適配。

馬士基的裁員則體現(xiàn)了 “精準精簡” 的思路，此次計劃砍掉的 1000 + 崗位全部集中在丹麥總部及全球各地區(qū)職能部門的辦公室崗位，占其全球辦公室崗位總數(shù)的 15%，而海員、碼頭運營等核心業(yè)務崗位絲毫未受影響。這一選擇凸顯出馬士基的戰(zhàn)略考量：在精簡運營流程、每年節(jié)省 1.8 億美元成本的同時，堅決保障核心運輸能力，維持業(yè)務韌性。

DHL 則將人員調(diào)整歸為 “正常業(yè)務優(yōu)化”，2025 年末全球員工較 2024 年減少 17725 人，其中歐洲區(qū)域減員 15639 人，占總減員數(shù)的近 90%，員工總數(shù)降至近五年最低。與裁員相比，DHL 更注重業(yè)務結(jié)構(gòu)的調(diào)整，主動剝離海運板塊中大貨量、低收益的業(yè)務，同時加大對高增長板塊的投入，其架構(gòu)現(xiàn)代化計劃也同步啟動，目標實現(xiàn)法律與管理架構(gòu)的統(tǒng)一，為長期發(fā)展夯實基礎。

行業(yè)變局：多重壓力疊加，物流行業(yè)進入深度調(diào)整期

三大巨頭的集體瘦身，并非偶然事件，而是全球物流行業(yè)進入深度調(diào)整期的集中體現(xiàn)，背后是地緣政治、市場供需、行業(yè)競爭多重因素的疊加沖擊，行業(yè)的底層邏輯正在發(fā)生改變。

運力過剩與運價下行成為行業(yè)最直接的壓力。2025 年紅海航線恢復后，此前繞行的隱性運力集中釋放，全球集運行業(yè)手持訂單占現(xiàn)有船隊 35%，2026-2030 年年均產(chǎn)能過剩率預計達 23%，運價承壓成為常態(tài)，美西、亞歐等核心航線運價大幅下跌，直接壓縮了物流企業(yè)的盈利空間。海運作為全球物流的核心板塊，成為受沖擊最嚴重的領域，也是三大巨頭業(yè)績下滑的主要原因。

地緣政治與貿(mào)易政策的不確定性持續(xù)加劇行業(yè)風險。紅海局勢、俄烏沖突等地緣沖突頻繁沖擊關鍵航線，企業(yè)不得不頻繁調(diào)整運輸方案，增加運營成本；美國等國家的 “去全球化” 政策推動供應鏈近岸化、友岸化，關稅與出口管制規(guī)則多變，不僅推高了合規(guī)成本，也讓全球貿(mào)易流向發(fā)生改變，亞洲與北美間的貨物運輸量減少，進一步影響了物流企業(yè)的業(yè)務量。

行業(yè)競爭與結(jié)構(gòu)分化加速頭部企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整。全球物流市場規(guī)模增速放緩，2025 年海運貿(mào)易量僅增 0.5%，為近年最低水平，而頭部企業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈，同時中小物流企業(yè)的專業(yè)化布局也帶來了新的競爭壓力。在此背景下，頭部企業(yè)不得不通過精簡成本、聚焦核心業(yè)務、布局高增長領域?qū)崿F(xiàn)突圍，而業(yè)務板塊的分化也愈發(fā)明顯，高附加值、高增長的細分領域成為必爭之地。

此外，AI 技術的應用與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進，也讓物流行業(yè)的崗位結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，重復性、基礎性崗位逐漸被替代，企業(yè)借此機會優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，成為行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。

未來走向：效率為王，行業(yè)集中度將持續(xù)提升

展望 2026 年及未來，全球物流行業(yè)的不確定性仍將持續(xù)，運力過剩、運價承壓、地緣政治風險等問題難以短期解決，而三大巨頭的調(diào)整舉措，也為行業(yè)發(fā)展指明了方向：效率提升、運力精細化管理、戰(zhàn)略聚焦將成為核心關鍵詞，行業(yè)集中度也將迎來持續(xù)提升。

頭部企業(yè)加速布局高增長領域與市場。德迅在裁員的同時，2025 年完成四筆并購，總投入 5.47 億瑞士法郎，持續(xù)完善業(yè)務布局；DHL 明確將加大對亞洲、中東、印度和非洲等高增長地區(qū)的投資，同時聚焦生命科學與醫(yī)療保健、新能源等高潛力行業(yè)；馬士基則基于全球集裝箱運輸需求 2%-4% 的增長預測，調(diào)整運力與成本結(jié)構(gòu)。高增長地區(qū)與高附加值行業(yè)，將成為頭部企業(yè)競爭的新賽道。

效率提升與成本管控成為核心競爭力。無論是德迅的結(jié)構(gòu)性成本優(yōu)化，馬士基的精簡運營流程，還是 DHL 的運力精細化管理，本質(zhì)上都是圍繞 “降本增效” 展開。未來，AI 算法預測、自動化分揀、智能調(diào)度等技術的應用將進一步普及，通過技術賦能提升運營效率、降低成本，將成為物流企業(yè)的必修課。同時，“主干線 + 支線 + 備用通道” 的多通道物流網(wǎng)絡將成為標配，以應對航線擾動與地緣風險。

行業(yè)集中度持續(xù)提升，中小企面臨生死考驗。三大巨頭的成本削減與資源整合，將進一步加劇行業(yè)競爭，中小物流企業(yè)由于數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯后、成本管控能力弱、抗風險能力差，面臨的生存壓力將大幅增加。未來，行業(yè)將迎來新一輪整合潮，中小企要么向?qū)I(yè)化、精細化的細分領域突圍，要么被頭部企業(yè)并購，行業(yè)集中度將持續(xù)提升。

綠色與合規(guī)成為行業(yè)發(fā)展的硬性要求。歐盟 CBAM（碳邊境稅）、EEXI/CII 等綠色航運標準全面實施，高碳船舶成本上升，綠色物流成為必然趨勢；同時，各國合規(guī)政策持續(xù)升級，企業(yè)需投入更多資源適配認證、申報要求，合規(guī)能力將成為物流企業(yè)的核心競爭力之一。

全球物流行業(yè)的這場 “精簡潮”，不是行業(yè)的衰退，而是行業(yè)的自我革新與升級。在多重壓力疊加的背景下，以德迅、馬士基、DHL 為代表的頭部企業(yè)，通過瘦身實現(xiàn)輕裝上陣，聚焦核心能力與高增長領域，而行業(yè)也將在調(diào)整中逐步走向更高效、更具韌性、更可持續(xù)的發(fā)展階段。對于所有物流企業(yè)而言，唯有緊跟行業(yè)趨勢，以效率為核心，以創(chuàng)新為動力，才能在新一輪的行業(yè)洗牌中站穩(wěn)腳跟。